Brokerage Revenues and Prime Functions - Over the Counter OTC

Aracılık Hizmetleri ve Ana Sorumlulukları

0 0 Vote
Instructor

Aracılık Hizmetleri ve Ana Sorumlulukları

Forex Eğitimi Onuncu Bölüm

Finans piyasalarına yönelik profesyonel Forex eğitimine tekrar hoş geldiniz. Bu bölümde Aracı Hizmetleri, Temel Sorumlulukları, aracıların kesinti ya da komisyonlarını ve telafilerini inceleyeceğiz. Birçok insan aracıların ne yaptıklarını ve nasıl yaptıklarını merak eder. Bu bölümde ilgili sorulara yanıt arayacağız.

Ticaretlerin Karşılaştırılması

İlk yapmamız gereken ticari işlemleri karşılaştırmaktır. Ticaretlerin çoğunluğu EURUSD, GBPUSD ve USDJPY gibi yaygın para birimlerine dayalıdır. Daha az yaygın olup işlem gören birimler GBPJPY ve EURJPY\\'dir, mallar açısından ise ticari olarak en çok Altın işlem görür.

İşlemlerin %70-75\\'i EURUSD ve GBPUSD cinsinden yapılır, bir aracı bu birimlere sıkı bir şekilde odaklanır ve sürekli olarak bunları izler ve karşılaştırır.

Bildiğiniz gibi piyasada etkin olan insanlar hep vardır, bunlardan bazıları yükselme beklerken diğerleri düşüş umar yani her zaman alım satım gerçekleştirecek çok sayıda insan bulmak mümkündür.

Daha anlaşılır olması için bir örnek verelim:

1.000 lotluk altın alımı için bir emriniz olduğunu varsayalım, aynı zamanda 1.000 lot altınlık satış emri olsun. Ender bir durum olsa da, bu bir aracının karşılaşacağı durumlardan biri olabilir. Bu örnekte sanki hiç işlem yapılmamış gibi olur. Aracının komisyonu 100.000$ ile 140.000$ arasındadır.

Brokerage Revenues and Prime Functions - Brokers Services and Policies - Over The Counter OTC

Bu komisyon, altın spread\\'inin 2.000\\'in katı olan hesaplamaya dayanır, yani  50$ veya 70$, duruma göre 100.000$\\'a ya da 140.000$\\'a eşittir. En önemlisi de bu komisyon aslında yapılan her hangi bir ticari işlem olmaksızın gerçekleşir.

Bu senaryo alım satım büroları için mümkündür. Mesela, 1milyon dolar aktarım yapan bir ülkeye 1 milyon dolar aktarım işleminin yapıldığını düşünelim. İki miktar birbiriyle denktir bu nedenle aslında ticaret gerçekleşmemiştir. Döviz bürolarının telafi sermayesi ülkede kalmış bu da aracılara komisyon sağlamıştır. 1$ başına 0.01$ ödeselerdi o zaman komisyonları 10.000$ olurdu.

Örtüşme

Sonraki konumuz örtüşme (overlapping). Aracılar diğer aracılarla beraber bir takım düzenlemeler yapmıştır ve bunlara göre müşterilerinin hesaplarını yönetirler.

Mesela 10.000 lot satın alacağımızı ve 11.000 lot satacağımızı düşünelim; burada 1.000 lotluk bir fark vardır. Aracının burada yaptığı iş örtüştürmedir. Temelde, hesaplarını ve işlemlerini diğer aracılarla örtüştürüp biraz önce bahsettiğimiz düzenlemelere dayanarak karları aralarında bölüşürler.

Brokerage Revenues and Prime Functions - Risk and Capital Management - Over the Counter OTC

Sonraki inceleyeceğimiz konu OTC kanunu ya da Aleni Satış Kanunu\\'dur.

Dünya ücretleriyle risk yönetimini kullanan aracılar müşterileriyle doğrudan işlem yapabilirler ancak bu bir çok kritere bağlıdır.

Müşterinin bulunduğu ülke

Hesaplarını açtıkları ülke

Ciroları ve işlem değerleri

Ticaret yaptıkları para birimleri ve bunların esnekliği

Karları ve zararları

Ve son olarak başlangıç sermayeleri

Yapılan işlem sayısı ve işlem değerleri de burada düşünülür.

Mesela bir aracı uzman grubu, altın fiyatlarının bugün 1.300\\'den 1.305\\'e yükseleceğine dair kanaat getirmiş olsunlar. Bu tahmine göre aracı, altın satan müşterilerinin bankalar arası likidite üzerinden emirlerini aktarmak yerine doğrudan müşterileriyle işlem gerçekleştirebilir ve böylece aracı eğer altın fiyatları tahmin edilen hedef fiyata ulaşırsa büyük rakamlarda kar elde edebilir.

Dövizciler bir para biriminin düşeceğini düşündüklerinde, verilen döviz miktarına sahip olmasalar bile o dövizi mevcut ücret üzerinden satarlar. Belirli bir zaman sonra, satılan dövizi teslim etmek istediklerinde, o dövizi daha düşük ücretten satın alıp alıcıya nakit para öderler. Mesela bir dövizci Türk Lirasının (TRY) Amerikan Dolarına (USD) karşı değer kaybedeceğini tahmin ediyor. Bir taraf 1 milyon TRY almak istediği için bu miktarın alımını emrediyor. Dövizcinin bu miktarı satın alana satması gerçeğine rağmen, o miktarda paraya sahip değil ve teslim etmesi gereken nakit miktarın vakti gelene kadar geri kalan dövizi satın almıyor. Nakti teslim etme zamanının emir zamanından 1 gün sonra olduğunu düşünürsek, TRY değeri önemli ölçüde düşecektir. Bir dövizci kalan miktarı, tam olarak teslimat zamanı gelince çok daha düşük bir ücrete alacaktır. Bir dövizci emir zamanı ile teslimat zamanı arasındaki ertelemeden dolayı büyük miktarda kar elde eder.

Artan Spread

Sonraki konumuz artan spread.

Bir piyasa dalgalandığında aracılar genelde spread artışından sonra emir veren  müşteri ve işlemi katıp daha çok müşteri ve işlem oluşturabileceği bir gruba dahil ederler.

Mesela, altın alma ya da satma spread\\'i 5\\'ten ya da 7\\'den 12 pip\\'e artınca, bir aracı 2.4$ mesafesinde olan tüm 24 pip kanalındaki müşterileri bir gruba toplar ve aracı tüm giriş ücretlerine dayalı olarak her bir taraftan büyük miktarda kar elde eder.

Brokerage Revenues and Prime Functions - Negative Offset and Swap Commission - Spread Overlapping and Opposing

İşlem varlıkları komisyonları ve STP hesapları

Sonraki konumuz daha önce biraz bahsettiğimiz komisyon konusudur. Son bölümde STP ve NDD hesaplarından bahsederken, bir aracının kar olarak aldığı komisyonu açıklamıştık.

Aracıların takas komisyonu

Ancak pozitif ya da negatif takaslardan da komisyon elde edebilirler ve buna Aracıların takas komisyonu denir.

Aracılar bankalar ya da daha büyük aracılarla daha büyük hesaplar açmaya meyillidir ve OTC kanununa tabi olmak istemedikleri ya da işlem yapılan emirler örtüşme kapasitelerinden daha büyük olduğu durumlarda bu işlemleri bahsettiğimiz daha güçlü aracı veya bankalarda tutarak telafi ederler. Bu şekilde bu işlemlerinden yine de kar edebilirler.

Mesela, tipik bir aracının EURUSD işlemlerinde teklifi 2 pip\\'tir ancak banka bahsedilen aracıya sahip olduğu büyük hesap bakiyesi nedeniyle EURUSD\\'de 0.3 pip spread\\'i sunarak aracıya 1.7 pip kar bırakır.

Şimdi açıklayacağımız konu negatif ofset takasının kullanımıdır. Bildiğiniz gibi takassız hesaplar, takas için ücretlendirme yapmaz ve negatif takasa sahip aracılar takassız hesaplarda hesap açmaya ve ardından bu hesaplara fonları ve emirleri tamı tamına aktarmaya meyillidirler.

Brokerage Revenues and Prime Functions - Swap Commission and Negative Offset - Broker Spread

Bu şekilde takas için ücret ödemeden negatif takaslarda tüccarları ücretlendirebilmelerinin yanı sıra her gece komisyonlarını alırlar.

İşte böyle, bu bölümde farklı aracı komisyonlarını açıkladık. Bahsettiğimiz tüm bilgiler aracı işlemlerinin iç politikalarıyla ilgilidir.

Dalgalı spread, sabit spread, STP; PCN ya da NDD gibi hiç bir hesap türüyle ilgili değildir bunlar ve tüm aracılar her hangi bir ticaretten ve taraftan hangi zamanda olursa olsun karlarını ödemek zorundadır.

Bu bölümlük bu kadar, sonraki sefer ve bölüme kadar hoşça kalın.

Comments

Copyright © 2011-2019 PFOREX.COM | Professional Forex School | Cashback and Rebates